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mardi 30 janvier 2024

ODDO BHF🥨

 

ODDO BHF : "Le couple momentum/visibilité restera clé en 2024"

Le 30 janvier 2024 à 10:36

Zonebourse.com Par Raphaël Girault

ODDO BHF :  "Le couple momentum/visibilité restera clé en 2024"

A la suite du traditionnel forum ODDO BHF qui s’est tenu à Lyon mi-janvier et sur la base de 275 comptes rendus de sociétés, le directeur de la recherche du bureau d’analyse de la maison ODDO BHF nous partage le sentiment actuel des dirigeants et les convictions de son équipe de recherche au sein du compartiment small caps.

Matthias Desmarais, qu’y a-t-il dans la tête des dirigeants que vous avez rencontrés avec votre équipe et vos clients investisseurs ?

"Les dirigeants des sociétés présentes ont eu un discours raisonnablement optimiste, avec une fin d’année 2023 et un début d’année 2024 très corrects. Les sociétés sont, dans l’ensemble, confiantes pour 2024 qui s’annonce comme une année de « soft landing », même si les points d’incertitude restent nombreux : décisions des banquiers centraux, élections américaines et européennes, et conséquences des tensions géopolitiques. A noter que le pricing power a perdu de sa superbe, avec une inflation moindre alors que les masses salariales seront difficiles à contenir. A ce stade, les prévisions concernant l’EuroStoxx 600 (N.D.L.R. : les 600 plus grandes sociétés européennes cotées) tablent sur une baisse de 1% des bénéfices par action en 2023 et une hausse de 6% en 2024. L’évolution des taux d’intérêts et des taux de change auront une incidence particulière cette année. Sur ce dernier point, les devises ont constitué, au T4 2023, un « paramètre contraire », et de nombreux émetteurs soulignent l’impact négatif que les changes pourraient avoir sur les performances du 1er semestre 2024."

Quelles sont les géographies et secteurs qui devraient bénéficier de vents favorables cette année ?

"Au plan géographique, les Etats-Unis devraient rester très solides, tout comme l’Asie, à l’exception de la Chine qui reste fébrile. En termes de secteurs, les services pétroliers (Technip EnergiesTecnicas ReunidasGTTCGGSchoeller-BleckmannVallourec), la santé animale (Vétoquinol et Virbac) ou encore l’aéronautique civile (LisiFigeac). Le ton est également positif sur les opérateurs télécoms, le tourisme et les voyages (ADPeasyJetAir FranceTriganoIAGAccor…). Dans les services, les émetteurs se disent assez confiants (EdenredSpieElis). L’enthousiasme était également palpable pour des raisons plus « company specific » chez NexansBelieveInterparfums..."

Quand est-il des croissances externes et des entrées/sorties de cote ?

"Les sociétés, financièrement saines dans l’ensemble, pourraient profiter de l’accalmie sur les taux et les tensions géopolitiques pour reprendre l’offensive sur le plan de la croissance externe. Nos analystes ont d’ailleurs perçu des signaux constructifs de reprise du M&A sur nombre de sociétés : Basic-FitBICBureau VéritasCDACIE AutomotiveCompassEdenredElisEkinopsEuronextJacquet MetalsFlatexDEGIROHeidelberg MaterialsID LogisticsIpsenLectraMersenNexansProdwaysRubisSpieTFFTriganoVétoquinol ou encore Virbac). Par ailleurs, les valorisations restant assez faibles, les sorties de cote devraient se poursuivre avec des fonds de private equity qui seront à la manœuvre. Enfin, les IPO devraient reprendre à en croire les candidats à la cotation que nous avons en France, sans compter les spin-off qui s’annoncent de la part de Sanofi, Sodexo, et peut-être Accor."

Quelles sont les projections de votre équipe en ce qui concerne les petites et moyennes valeurs que vous suivez ? Comment jugez-vous les valorisations actuelles ?

"Dans un environnement de marché encore incertain (absence de collecte, aversion au risque plus forte et liquidités restreintes) les small caps ont poursuivi leur sous-performance sur 2023, que ce soir boursièrement ou économiquement au regard de l’évolution de leurs bénéfices. Pour 2024 et 2025, les prévisions sur les small caps reflètent une meilleure dynamique, avec une croissance attendue des bénéfices par action de respectivement 12.2% et 13.5% sur l’indice MSCI Europe Smallcap (vs +4.8% sur 2023). Ces projections sont plus élevées que sur les larges (+7.3% et +10.9% respectivement d’après les données du consensus FactSet), ce qui pourrait (en théorie) se traduire par un retour d’une prime de croissance sur le compartiment. Les multiples de valorisation en prospectif sont encore décotés sur les small caps. L’indice MSCI Europe Smallcap se traite à près de 13x les bénéfices par action à 12 mois, soit plus de 15% en dessous des moyennes historiques, comme quasiment tous les marchés small à l’exception des Nordics (Suède). 2024 pourrait bien être l’année du rebond pour les small caps (début de retour à la collecte des fonds small caps, valorisations raisonnables et détente des taux en ligne de mire) après 5 années compliquées."

En 2023, votre liste de convictions a réalisé une performance de 18% soit une forte surperformance de 18.4 points par rapport à l’indice de référence MSCI Euro Smallcap (-0.3%). Quelles sont vos plus fortes convictions actuelles parmi les PME et ETI cotées européennes ?

"Parmi notre sélection 2023, le momentum et la visibilité ont de nouveau été clés dans la performance des small caps (ID LogisticsVusionGroupRoche Bobois). Pour 2024, il nous semble encore trop tôt pour accentuer le côté cyclique et volatil de la liste, nous préférons mettre en avant des sociétés à forte visibilité, au momentum/megatrend porteur et aux valorisations raisonnables par rapport aux moyennes historiques. La nouvelle liste comprend ainsi : Compagnie des AlpesEnceEskerExail TechnologiesSchoeller-BleckmannSFC EnergyTFFXior Student Housing."

MERCIALYS

 

Mercialys : toujours distingué en ESG par Sustainalytics

Le 23 janvier 2024 à 07:15
Mercialys annonce maintenir, pour la troisième année de suite, son statut de leader sectoriel et régional en matière de performance environnementale, sociale et de gouvernance (ESG) par l'agence de notation extra-financière Sustainalytics.

La foncière d'immobilier commercial est ainsi jugée par l'agence comme présentant des risques négligeables de subir des impacts financiers substantiels liés aux facteurs ESG matériels avec une note de 8,8/100 en 2023.

Sustainalytics travaille avec des centaines de gestionnaires d'actifs et de fonds de pension, qui intègrent les informations et les évaluations ESG et de gouvernance d'entreprise à leurs processus d'investissement.

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UKRAINE...nouvelles

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lundi 29 janvier 2024

SEB....🥨

 

Seb : premier hub d'équipement professionnel en Chine

Le 30 janvier 2024 à 08:04
Seb annonce la construction de son premier hub d'équipement professionnel à Shaoxing, dans la province du Zhejiang en Chine, hub qui devrait être opérationnel d'ici 2025 et comprendra un centre de R&D, les achats, ainsi qu'un site de production.

Avec un investissement de 60 millions d'euros, ce nouveau hub ultramoderne 'traduit l'engagement du groupe en faveur d'une croissance durable en Asie et permettra une expansion significative dans de nouvelles catégories'.

La création de la nouvelle entité, Seb Professional Shaoxing Co Ltd, permettra de gérer le hub et de développer de nouveaux produits pour différents segments professionnels et semi-professionnels.

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A SUIVRE DEMAIN A PARIS

 

Elis : Renault, Elis, Eiffage...les valeurs à suivre demain à Paris -

Le 29 janvier 2024 à 18:52
Affluent Medical
Affluent Medical annonce la réalisation d'un financement relais de 3,5 millions d'euros auprès de ses principaux actionnaires. Cette medtech en phase clinique spécialisée dans le développement international et l'industrialisation de prothèses médicales innovantes précise que ce financement a été réalisé sous la forme d'une augmentation de capital avec suppression du droit préférentiel de souscription des actionnaires au profit d'une catégorie de bénéficiaires. Les actionnaires participants sont Truffle Capital, LCEA, Ginko Invest, Denos et Hayk Holding.

Eiffage
Eiffage a annoncé que le chiffre d'affaires consolidé d'APRR hors Construction s'est établi à 3,019 milliards d'euros au 31 décembre 2023, en hausse de 7,1% sur un an. Le trafic total, mesuré en nombre de kilomètres parcourus, a connu au 31 décembre 2023 une hausse de 2,5% en comparaison avec l'année précédente. Le trafic des véhicules légers croît de 2,8% sur 12 mois, celui des poids lourds de 0,5%. Le chiffre d'affaires consolidé d'APRR hors Construction est ressorti à 708 millions d'euros au quatrième trimestre, en augmentation de 6,1%.

Elis
Le spécialiste des solutions de location-entretien d'articles textiles publiera son chiffre d'affaires du quatrième trimestre.

Eramet
Charles Nouel, actuellement directeur de la business unit sables minéralisés, est nommé directeur des opérations du groupe Eramet. A ce titre, il sera membre du comité exécutif. Cette nomination sera effective le 1er avril 2024. Il succèdera à Kléber Silva, qui a décidé de quitter le groupe pour saisir une autre opportunité professionnelle. Charles Nouel dispose d'une expérience de plus de 30 ans dans l'industrie minière, dont 24 années passées chez Eramet.

Eurobio Scientific
Le groupe français spécialiste du diagnostic médical in vitro de spécialité communiquera son chiffre d'affaires du quatrième trimestre.

Forsee Power
Le spécialiste des systèmes intelligents de batteries pour véhicules électriques annoncera son chiffre d'affaires du quatrième trimestre.

Groupe Partouche
Le spécialiste des jeux présentera ses résultats annuels.

Kaufman and Broad
Le promoteur immobilier livrera ses résultats annuels.

Lumibird
Le spécialiste des lasers Lumibird, qui a lancé un profit warning en décembre, a enregistré en 2023 un chiffre d'affaires de 203,6 millions d'euros, en hausse de 6,6%. Il a progressé de 7,5% à périmètre et taux de change constants. Le groupe a confirmé son objectif ajusté mi-décembre 2023 d'une marge d'Ebitda supérieure à 17% à périmètre constant. Les activités Convergent acquises courant 2023, apportent au groupe du chiffre d'affaires sur une nouvelle gamme de lasers à fibre ainsi que des technologies clés dans les semi-conducteurs.

Medesis Pharma
Medesis Pharma annonce avoir "franchi avec succès une étape clé de son étude clinique de phase 2 pour le traitement de la maladie d'Alzheimer". La biotech développant des candidats médicaments à partir de sa technologie propriétaire d'administration de principes actifs en nanomicelles par voie buccale, Aonys, rend également publique la sécurisation d'un nouvel apport en trésorerie de 400000 euros. Il sera finalisé fin février et se fera sur les mêmes principes qu'en décembre 2023.

Media 6
Media 6 a fait part de ses résultats annuels de son exercice 2022-2023. Sur cette période, son résultat net s'élève à 4,10 millions d'euros, contre 515000 euros un an plus tôt. Le chiffre d'affaires du spécialiste du marketing sur le point de vente passe de 82,9 millions d'euros à 98,59 millions d'euros. De son côté, le résultat d'exploitation ressort à 5,6 millions d'euros comparé à 500000 euros sur l'exercice précédent. La trésorerie disponible s'établit à 9,1 millions d'euros contre 10,6 millions d'euros à la clôture de l'exercice précédent.

Median Technologies
Median Technologies a dégagé en 2023 un chiffre d'affaires à 22,2 millions d'euros, soit un recul de 6,7% contre 23,7 millions d'euros en 2022. La medtech spécialiste des solutions et services d'imagerie précise que son chiffre d'affaires 2023 a été impacté par "la stagnation de la prise de commandes en Chine liée aux confinements Covid au cours du second semestre 2022 et du premier semestre 2023". La société table sur une croissance à deux chiffres du chiffre d'affaires et du carnet de commandes en 2024, tractée par la reprise en Chine et l'accélération de l'activité aux États-Unis.

Renault
Renault Group a annoncé lundi soir l'annulation de l'introduction en Bourse d'Ampère, son "pure player" européen du véhicule électrique et du software, envisagée pour le 1er semestre 2024. Le constructeur considère que les conditions de marchés actuelles ne sont pas réunies pour servir au mieux les intérêts du groupe, de ses actionnaires et d'Ampere. Renault invoque également des niveaux de cash-flow plus élevés que prévu, et souligne que depuis le 1er novembre 2023, sa filiale "opère de manière autonome", avec des "bénéfices opérationnels et industriels" qu'il constate déjà.

Wavestone
Le cabinet de conseil spécialiste de la transformation des entreprises dévoilera son chiffre d'affaires du troisième trimestre.

samedi 27 janvier 2024

BOURSE : EXTREME LIMITE 🔥

VUSIONGROUP

 (CercleFinance.com) - Le titre s'envole de près de 5% après l'analyse positive de Berenberg. L'analyste a renouvelé vendredi sa recommandation d'achat sur VusionGroup, toujours assortie d'un objectif de cours de 212 euros.