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Bourse de Paris : Des marchés boursiers inébranlables au 1er trimestre

01/04/2021 | 08:02

Anthony Bondain

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Les marchés boursiers ont poursuivi leur marche en avant au 1er trimestre, en slalomant entre la révolte des petits actionnaires contre les vendeurs à découvert, les déconfitures de Greensill ou Archegos ou les ratés de la campagne vaccinale européenne. Ces événements n'ont pas grippé le moteur de la hausse, c’est-à-dire la perspective d'une croissance mondiale qui va accélérer et permettre de panser les plaies économiques de la pandémie.

Puisque nous venons de clôturer un trimestre, un bilan indiciel s'impose. Les performances sont largement positives pour la grande majorité des marchés actions. En Europe, la palme revient à l'OMX 30 suédois (17% de gains), mais le CAC40 n'est pas en reste (9,3%) et dépasse l'indice large Stoxx Europe 600 (8%). Aux États-Unis, les gains vont de 2,78 % pour le Nasdaq à 7,77 % pour le Dow Jones. En Asie, l'Inde et le Japon ont repris 6 à 7% mais le Hang Seng de Hong Kong limite ses gains à 4,5% et l'ASX australien à 3%. Les secteurs les plus en vue du début d'année sont l'énergie, avec le rebond du pétrole. La banque, avec la remontée des rendements obligataires et l'appétit des investisseurs pour les valeurs décotées. Et l'industrie, qui a bénéficié de la présence dans ses rangs de dossiers cycliques. Les perdants les plus visibles sont à chercher du côté des stars des dernières années, qui ont eu besoin de souffler : Apple, Amazon.com et Tesla ont cédé de 5 à 10% depuis le 1^er janvier, ce qui explique en partie la sousperformance du Nasdaq face aux indices plus généralistes. Le trimestre a aussi été celui de GameStop et de WallStreetBets, des SPAC et des entrées en bourse exubérantes. Sauf bien sûr pour les souscripteurs de l'IPO Deliveroo à Londres hier.

Compte tenu de l'évolution de la situation sanitaire, le second trimestre sera bien celui des vaccins, comme le pronostiquaient les économistes, avec une certaine avance du monde anglo-saxon. Ce sera aussi celui du renforcement des dépenses aux Etats-Unis, comme l'a démontré le plan dévoilé hier par Joe Biden. Le trimestre sera aussi géopolitique avec la montée des tensions avec la Chine. La pression est remontée d'un cran autour de Taiwan et les capitales occidentales ont durci le ton vis-à-vis de Pékin dans plusieurs domaines. De quoi créer des situations compliquées pour les entreprises, qui se retrouvent à devoir gérer en même temps leur dépendance à l'eldorado des consommateurs chinois, la position de leurs gouvernements de tutelle et leurs engagements ou pseudo-engagements éthiques. Les affaires récentes avec Nike, Burberry et Hennes & Mauritz l'illustrent très bien.

Nous en avons un autre exemple à la fois cocasse et préoccupant ce matin avec l'entretien accordé par le patron d'Ericsson, Börje Ekholm, au Wall Street Journal. Le Suédois s'est transformé en principal soutien de son grand rival Huawei, banni de plusieurs marchés après les interdictions édictées par les Etats-Unis, qui reprochent - probablement à juste titre - la trop grande proximité de l'entreprise avec le pouvoir central chinois. Ericsson craint en effet d'être à son tour chassé de Chine. Ekholm souligne que son groupe dépend du libre-échange et qu'il a donc tout intérêt à pouvoir accéder à tous les marchés qu'il souhaite. Cette position a beau être étonnante, il n'est pas difficile d'en comprendre les raisons. Des dilemmes de ce type risquent de fleurir dans les mois à venir et je pense que c'est un risque à intégrer dans les stratégies d'investissement.

On termine sur une note musicale à défaut d'idée de 1^er avril, avec l'annonce hier soir de la vente par Paul Simon de son catalogue de chansons à Sony, pour un montant non-dévoilé. Il y a quelques semaines, UMG (Vivendi) s'était offert pour 300 M$ environ 600 chansons de Bob Dylan. Les deux artistes ont déjà chanté ensemble, comme ici sur la plus célèbre chanson du duo Simon & Garfunkel.

Les indicateurs avancés sont indécis ce matin en Europe, avec des "futures" américains qui manquent aussi de tendance. En Asie, le trimestre démarre plutôt en hausse.

Les temps forts économiques du jour

Retour des indicateurs PMI de mars dans leur version manufacturière et définitive tout au long de la journée, notamment pour la zone euro (10h00) et les Etats-Unis (15h45). Outre-Atlantique, les investisseurs suivront aussi l'étude Challenger sur l'emploi de mars (13h30), les inscriptions hebdomadaires au chômage (13h30) et l'ISM manufacturier (16h00).

L'euro reste sous pression à 1,17258 USD. L'once d'or est remontée à 1713 USD. Le pétrole perd un peu de terrain à 62,88 USD le baril de Brent et à 59,33 USD le baril WTI. Le 10 ans américain affiche un rendement en hausse à 1,73%. Le Bitcoin a repassé la barre des 59 000 USD. Ce matin, les indicateurs industriels japonais ont dépassé les attentes pour mars, tandis que le PMI manufacturier chinois Caixin est plus décevant que le PMI officiel publié la veille.

Les principaux changements de recommandations

• Alcon : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 74 à 80 CHF.
• Aveva : Morgan Stanley reprend le suivi à surpondérer en visant 3925 GBp.
• Fortum : AlphaValue passe de vendre à alléger en visant 22 EUR.
• Henkel : Goldman Sachs reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 104 à 105 EUR.
• Kerry : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 130 à 127 EUR.
• Nexi : AlphaValue reste à accumuler avec un objectif de cours réduit de 16,90 à 15,40 EUR.
• Persimmon : Exane BNP Paribas démarre le suivi à surperformance en visant 3445 GBp.
  Redrow : Exane BNP Paribas démarre le suivi à surperformance en visant 726 GBp.
• Taylor Wimpey : Exane BNP Paribas démarre le suivi à surperformance en visant 220 GBp.
• Victrex : Exane BNP Paribas passe de neutre à surperformance en visant 2450 GBp.
• Vistry : Exane BNP Paribas démarre le suivi à surperformance en visant 1236 GBp.

Actualités des sociétés

En France

Annonces importantes

• Les immatriculations de voitures neuves ont rebondi de 192% sur un an en mars, selon le CCFA.
• Michelin prévoit de supprimer 530 postes pour la première année de son plan.
• Sodexo a publié ses résultats semestriels avec une forte génération de liquidités, et vise 10 à 15% de croissance interne au S2, pour une marge d'exploitation de 3,1%.
• Sanofi va construire au Canada une usine de production vaccinale.
• Amundi serait en pole position pour racheter Lyxor à la Société Générale, selon Bloomberg.
• Bpifrance renforce sa participation dans Technip Energies en investissant 100 M$ pour monter à 7%.
• Solutions 30 publie les conclusions de l'investigation indépendante qui "confirment le caractère infondé et erroné des accusations portées contre l'entreprise". La société nomme Robert Ziegler responsable de la transformation pour structurer le groupe.
• Eiffage et Vinci songent à une OPR à 23 EUR sur la Société Marseillaise du Tunnel Prado-Carénage.
• AB Science publiera les résultats finaux de l'étude de phase III avec masitinib dans la mCRPC d'ici la fin avril.
• Precia négocie le rachat de Creative IT.
• EdgeMode choisit des serveurs haute performance à faible consommation d'énergie de 2CRSi.
• Biosynex va accélérer le déploiement de ses autotests antigéniques SARS-CoV-2 en Europe suite aux autorisations obtenues dans 4 pays de l'UE.
• Vergnet tire une tranche de 400 obligations convertibles.
• Abivax, Navya, Claranova, Neolife, Xilam, Don't Nod, NRJ, Samse, Hopscotch, 1000Mercis, Coheris, Delta Drone, Compagnie Lebon, SES-imagotag, U10, DLSI ont publié leurs comptes.

Dans le monde

Annonces importantes

• Joe Biden reproche à com de ne pas payer d'impôts fédéraux.
• Microsoft décroche un contrat de 21,9 Mds$ avec l'armée américaine pour des casques de réalité augmentée.
• Taiwan Semiconductor a prévu d'investir 100 Mds$ sur trois ans pour faire croître ses capacités de production.
• Nestlé finalise la vente des marques Nestlé Waters en Amérique du Nord pour 4,3 Mds$.
• Apple va construire un site de stockage d'énergie solaire sur batteries en Californie.
• LafargeHolcim finalise le rachat de l'américain Firestone.
• Une erreur de production du vaccin covid Johnson & Johnson entraîne la destruction de 15 millions de lots.
• Deliveroo coule de 26% le jour de son entrée en bourse à Londres, la pire IPO de l'histoire outre-Manche.
• Micron gagne 4% hors séance après ses trimestriels. Le groupe et Western Digital lorgnent Kioxia.
• Wereldhave Belgium émet sa première obligation "verte".
• Principaux résultats des sociétés attendus. Sodexo, Next, Argan, Vetoquinol…

Lectures

• Biden propose un investissement de 2300 Mds$ dans l'économie US (Reuters).
• Le boom des SPAC crée le 1^er trimestre le plus dynamique de l'histoire des fusions acquisitions en 2021, au-delà de la frénésie de la bulle internet (Financial Times, en anglais).
• Le secteur pétrolier obtient un soutien surprise du plan Biden (le bitume !) (Bloomberg, en anglais).
• Le Sénat appelle l’Etat à sauver La Poste et étendre les missions des facteurs (Le Monde).
• Qui vole au secours d'Huawei ? Son plus gros concurrent européen (Wall Street Journal, en anglais).

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NEXANS....VOLUME...au-dessus de sa bo 74.8€

 

NEXANS : UNE TENDANCE DE FOND FERMEMENT HAUSSIÈRE

Aujourd'hui à 09:00

(BFM Bourse) - Une dynamique haussière clairement affirmée sur l'action NEXANS invitera les investisseurs actifs à se positionner à l'achat, dans le cadre d'une opération de swing trading.

ELEMENTS GRAPHIQUES CLES

La valeur proposée est en phase haussière de fond depuis la figure de retournement de mars 2020. Sa résilience, mesurée par la précocité du dépassement des points hauts de février 2020, dès novembre, est importante. L'action inscrit régulièrement et facilement de nouveaux points hauts. A ce stade, aucun mouvement d'essoufflement de la tendance de fond n'est à relever au sens de nos indicateurs d'oscillations. La dynamique de cette tendance de fond se mesure à l'aune de la pente de la moyenne mobile à 100 jours (en orange).

PREVISION

Au regard des facteurs graphiques clés que nous avons mentionnés, notre avis est haussier sur l'action NEXANS à court terme.

Les investisseurs actifs prendront position à l'achat sur le titre NEXANS au cours de 73.30 € avec un objectif à 89.990 € en ligne de mire. Ils protégeront leur capital en plaçant un stop à 65,54 €.

LE CONSEIL

NEXANS

Positif 73.300 €

Objectif :

89.990 €

Potentiel :

+22.77 %

Stop :

65.540 €

Résistance(s) :

90.000 / 100.000

Support(s) :

70.000 / 65.000 / 60.000

GRAPHIQUE EN DONNEES QUOTIDIENNES

PRE-MARKET

 HPR Highpoint Resources

Prev Close	Premarket	Volume	Market Cap
6.10	5.49 -10.0%	18 K	26.3 M

No News

GROWGENERATION... A SUIVRE🌞

 

30/03/2021 | 08:41

ACHAT En attente

Cours d'entrée : 41.65$ | Objectif : 64.58$ | Stop : 35.65$ | Potentiel : 55.05%

Le titre GrowGeneration Corp. ne donne aucun signe d'essoufflement de sa dynamique haussière. On pourra miser sur une poursuite de la tendance de fond. On pourra se positionner à l'achat pour viser les 64.58 $.

AVIS d'analystes du jour

 

Avis d'analystes du jour : Carrefour, Adecco, BMW, Volkswagen, Electrolux, Hugo Boss, Vifor, Pandora...

29/03/2021 | 08:12

Anthony Bondain

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La semaine démarre sur des ajustements d'objectifs de cours dans la distribution alimentaire européenne du côté de Jefferies, qui se penche aussi sur le secteur automobile européen, en succombant à son tour à la mode Volkswagen. Du côté des valeurs moyennes, Aryzta, Compagnie des Alpes, Guillemot et Vifor sont sous le feu des projecteurs. Dans le domaine médical, Ambu et Alliance Pharma font parler d'elles.

• Adecco : AlphaValue passe de vendre à alléger en visant 67,10 CHF.
• Ahold Delhaize : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 25,50 à 24 EUR.
• Alliance Pharma : RBC démarre le suivi à surperformance en visant 106 GBp.
• Ambu : DNB Markets passe de vendre à acheter en visant 325 DKK.
• Aryzta : AlphaValue passe de vendre à accumuler en visant 1,11 CHF.
• Assicurazioni Generali : Nord L/B passe de conserver à acheter en visant 19 EUR.
• Bellway : Jefferies passe d'acheter à conserver en visant 3820 GBp.
• Berkeley Group : HSBC passe d'acheter à alléger en visant 3940 GBp.
• BMW : Jefferies passe de conserver à acheter en visant 115 EUR.
• BPER Banca : Intermonte passe de surperformance à neutre en visant 2,10 EUR.
• Carrefour : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 18 à 19 EUR.
• Compagnie des Alpes : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 22 à 24,50 EUR.
• Credito Emiliano : Intermonte passe de neutre à surperformance en visant 6 EUR.
• Dermapharm : Stifel démarre le suivi à l'achat en visant 88 EUR.
• Electrolux : J.P. Morgan passe de neutre à souspondérer en visant 220 SEK.
• Guillemot : Genesta reste à l'achat fort avec un objectif de cours relevé de 12,45 à 18,80 EUR.
• Hays : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 160 GBp.
• Hugo Boss : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 25,50 à 32 EUR.
• J Sainsbury : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 270 à 280 GBp.
• Koné : HSBC passe de conserver à acheter en visant 79 EUR.
• Leoni : J.P. Morgan passe de neutre à souspondérer en visant cinq euros.
• Pandora : HSBC passe de conserver à acheter en visant 800 DKK.
• Sartorius : AlphaValue reste à vendre avec un objectif de cours relevé de 322 à 397 EUR.
• Taylor Wimpey : J.P. Morgan passe de neutre à surpondérer en visant 220 GBp.
• Vifor : UBS reste neutre avec un objectif de cours relevé de 119 à 127 CHF.
• Volkswagen : Jefferies passe de conserver à acheter en visant 295 EUR.
• WM Morrison : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 245 à 235 GBp

BEIJING

BEIJING (AP) - Les actions asiatiques ont augmenté lundi après que Wall Street a atteint un nouveau sommet et que les investisseurs ont été encouragés par la relance du gouvernement et le déploiement de vaccins contre le coronavirus. Shanghai, Tokyo, Hong Kong et Séoul ont progressé. L'avance de Wall Street vendredi a été menée par des actions qui bénéficieraient si les vaccinations et les dépenses gouvernementales stimulaient l'économie américaine autant que prévu. Les vaccins et les stimuli ont «contribué à créer une aura de grand optimisme», a déclaré John Bilton de JP Morgan Asset Management dans un rapport. Il a déclaré qu'une «croissance mondiale supérieure à la tendance» devrait durer jusqu'en 2022 et que des régions telles que l'Europe qui sont au «pessimisme maximal» en raison des retards de vaccination devraient s'accélérer plus tard cette année. L'indice composite de Shanghai a progressé de 0,7% à 3443,55 et le Nikkei 225 de Tokyo a progressé de 1,1% à 29 484,57. Le Hang Seng à Hong Kong a ajouté 0,3% à 28 437,46. Le Kospi à Séoul a augmenté de moins de 0,1% à 3043,55 tandis que le S & P-ASX 200 de Sydney a perdu 0,2% à 6 808,20. Nouvelle-Zélande un d Les marchés d'Asie du Sud-Est ont progressé. Les marchés ont oscillé entre l'optimisme selon lequel les vaccins pourraient permettre aux affaires et aux voyages de revenir à la normale et l'anxiété face aux revers de la distribution et l'inquiétude quant à une éventuelle inflation après une relance massive du gouvernement. Les investisseurs ont été secoués la semaine dernière par la nouvelle que le canal de Suez en Égypte, l'une des routes commerciales les plus fréquentées, a été bloqué par un cargo qui s'est coincé dans la voie navigable. À Wall Street, le S&P a augmenté de 1,7% vendredi à 3974,54. Un quart de ce gain est survenu au cours des cinq dernières minutes de négociation. Cela a produit un gain hebdomadaire de 1,7% après une baisse de 0,8% la semaine précédente. Le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 1,4%, à 33072,88. Le composite Nasdaq a grimpé de 1,2%, à 13 138,72, bien qu'il soit 6,8% en dessous du record du mois dernier. Les actions américaines ont bénéficié de la proposition du président Joe Biden d'augmenter les dépenses d'infrastructure. Le sidérurgiste Nucor a grimpé de 8,9% et le mineur Freeport-McMoRan de 5,9%.

SMALL MID CAPS

Small & Mid Caps : les derniers choix des stars de la gestion 17/02/2021 | 09:53 Raphaël Girault share with twitter share with LinkedIn share with facebook 3 Chaque mois, nous épluchons les rapports mensuels d'activité des fonds (OPC) investis dans les petites valeurs et vous résumons sous forme de tableau synthétique les derniers choix des meilleurs gérants. L'objectif : vous aider à mieux les sélectionner, mieux comprendre leurs performances, et vous permettre de suivre facilement les dernières décisions des meilleurs " stock-picker " français. Et pourquoi pas de vous en inspirer dans vos propres choix de valeurs. Le contexte : small-stock picking Le mois de janvier avait très bien commencé, en particulier pour les plus petites valeurs, grâce au démarrage des campagnes de vaccination et la majorité démocrate au Sénat américain. Les incertitudes sur le volet sanitaire ont ensuite semé le doute mais les plus petites valeurs - à la différence des grandes - ont réussi à se maintenir en territoire positif sur janvier. En France, le CAC Small a fini janvier à +2.4% et en Europe le MSCI EMU Small Cap à +1.5%, avant de repartir de plus belle depuis (+11.7% au 15 février 2021 pour le CAC Small). Si l’on trouve des gagnant et des perdants au sein de chaque secteur, la technologie et en particulier les bio et medtech trustent les meilleures places avec des gains de plusieurs dizaines de pourcents depuis le début de l’année, voire plus qu’un doublement pour DBV Technologies (+122%) et Fermentalg (+118% - point au 15 février). Quand aux dernières introductions en Bourse de petites sociétés (Medesis, Hydrogen Refueling), c’est le jackpot quasi assuré…pour les quelques titres qui vous auront été servis. Bulle ou mini-bulles de-ci de-là ? That is the question. Côté macro, les statistiques économiques ont notamment relevé un ralentissement de la consommation au quatrième trimestre (-5,4% en France), expliquant en partie le recul du PIB (-5% en France sur le trimestre selon l’INSEE). La banque centrale européenne reste quant à elle prudente et inscrira son soutien dans la durée. A la microéconomie, les résultats ressortent plutôt supérieurs aux attentes, notamment grâce à des effort sur les coûts. L’équipementier automobile Akwel, qui a surpris tout le monde en prévoyant un ROC 2020 >100 M€ soit presque deux fois plus que le consensus, fait figure d’exemple. Le titre s’est envolé de 19% ce jour-là. Evolution des indices actions par taille de capitalisation depuis le 1er janvier 2021 Après deux années de sous-performance, il aura suffi de 2 mois pour que les petites valeurs reprennent le dessus sur le CAC 40. Il faut dire que l’indice CAC Small a gagné 45% depuis la fin octobre. Evolution des indices actions français depuis 5 ans : les petites et moyennes valeurs ont repris le dessus Une nette surperformance des petites et moyennes valeurs sur 10 ans En termes de valorisations, le document ci-dessous montre des valorisations similaires selon la taille des entreprises cotées à Paris sur la base des estimations 2021. Cependant, le retour à la normale est maintenant plutôt prévu pour 2022 et le contexte actuel de rendement et d’afflux de liquidités dans le système financier est sans comparaison avec les 15 dernières années, justifiant des niveaux de valorisations artificiellement inflatés. Source : Portzamparc le 15/2/21 Concernant l’évolution des encours des fonds liés à la collecte/décollecte, l’embellie confirme l’attrait de la classe d’actifs comme le montrent ces données fournies par Portzamparc : Sources : Portzamparc / AMF Revue des meilleurs fonds Small Caps à la fin du mois dernier Fonds stars Source : Quantalys, reporting mensuel des sociétés de gestion Le contexte étant dressé, venons-en aux mouvements de nos fonds vedette à travers notre tableau synthétique. De façon générale, nous remarquons : La performance moyenne des fonds de la sélection est en ligne avec celle des indices européens de petites et moyennes valeurs. A noter qu’à part Nova Europe qui a pour 1ère position Valneva, ces fonds prennent rarement position sur les bio et medtech du fait du manque de chiffre d’affaires et de profits dégagés par ce type de société. Technologies de l’information, Industries et Santé constituent les secteurs les mieux représentés dans les tous meilleurs fonds Les taux d’investissement restent élevés mais en légère baisse par rapport à la fin décembre. Il s’agit très probablement d’un effet collecte en ce début d’année. De façon plus particulière, nous notons que : Echiquier Entrepreneurs, meilleur fonds sur 5 ans, régresse de -1,81% sur le mois. Ses gérants nous partagent leur conviction sur une star de la cote, 1ère ligne du fonds : Esker. " Le spécialiste français des logiciels de dématérialisation Esker s’affiche d’ores et déjà comme un grand gagnant de la crise sanitaire. Opérationnellement, la crise a accéléré l’automatisation des back-office des entreprises, permettant à Esker d’enregistrer une nette progression de signatures de nouveaux contrats depuis l’été. Au 4e trimestre, Esker a ainsi établi un nouveau record d’activité et surtout un nouveau record en termes de signatures, qui progressent de 30 % par rapport au 4e trimestre de 2019. La valorisation boursière d’Esker s’est fortement appréciée avec un cours de Bourse en progression de près de 90 % en 2020, se rapprochant de celle de son principal comparable américain, la société Coupa. Esker est aujourd’hui le principal contributeur à la performance d’Echiquier Entrepreneurs depuis son lancement, avec un rendement total de 630 % depuis son entrée en portefeuille en 2015. Nous allégeons régulièrement la position ces derniers mois compte-tenu de la valorisation élevée du titre, mais restons exposés à cette formidable histoire de croissance française." A noter que les fonds Amundi Europe Microcaps, DNCA PME, Tiepolo PME et Nova Europe comptent également la valeur parmi leurs 5 premières positions. Le fonds Pluvalca Initiatives PME participé à plusieurs augmentations de capital : Don't Nod, studio indépendant de jeux vidéo, dans le but d’accélérer dans l’auto-édition. A l’occasion, le géant chinois Tencent est entré au capital et détiendra ainsi 23%. Biosynex, fabricant de tests diagnostiques, pour se renforcer sur le marché du " Point of Care " à travers de la croissance externe. Energisme, qui connait un changement de direction générale avec l’arrivée de Stéphane Bollon, a le souhait d’accélérer son développement commercial dans un contexte porteur autour de la transition énergétique. Remarquons que ce fonds joue régulièrement le « jeu » des levées de fonds sur le marché primaire (augmentations de capital, introductions en Bourse), tout comme peut le faire le fonds MCA Entreprendre PME, et qu’il s’agit là du rôle premier des marchés boursiers. Enfin, l’équipe de Gay-Lussac Microcaps (ex-Raymond James Microcaps), qui a beaucoup collecté en janvier, a initié une ligne de Winfarm, distributeur d’agrofourniture en ligne pour les agriculteurs et les paysagistes qui " dispose d’un business model solide et d’une forte valeur ajoutée grâce à ses 80 marques déposées. Le groupe ambitionne un développement européen lui permettant de doubler son chiffre d’affaires à l’horizon 2025 ". Il a également renforcé l’ESN Sword Group qui a publié des " résultats supérieurs aux attentes au 4ème trimestre. A cette occasion, le groupe a annoncé son nouveau plan 2021-2024 visant une croissance de 12% par an ", ainsi que Bigben qui a confirmé ses objectifs pour l’exercice 2022-2023. " Enfin, il a renforcé la société italienne Indel B. Cet industriel des composants et équipements électriques « profite de la reprise des ventes de véhicules lourds ". Chez Erasmus Small Cap Euro, deux positions ont été initiées suite à des rencontres de dirigeants de MBB et Beneteau. "MBB, holding allemande, a l'intention d'introduire en Bourse sa pépite Vorwerk, leader dans les infrastructures d'énergie en Allemagne. Le potentiel de croissance de cette filiale est énorme et cette introduction devrait permettre au Marché de mieux la valoriser. Le discours de Beneteau nous a également convaincu, le redressement est en cours et, en plus du rebond de l'activité, nous attendons une forte amélioration à la fois des marges et du ROIC à horizon 2025. » Enfin, le fonds a profité de l'augmentation de capital de Biosynex et du placement de Fabasoft pour initier des positions "à des prix qui semblaient attractifs sur ces belles histoires de croissance." Pour terminer, voici quelques informations complémentaires sur la dizaine de fonds de petites valeurs sélectionnés. Fonds Stars 2 Retrouvez également notre entretien avec Olivier Marinot, co-gérant de MCA Entreprendre PME. Les fonds ont été sélectionnés selon leur performance sur longue période (nous avons retenu une durée de 5 ans, durée généralement retenue pour l’investissement dans les fonds actions) et leur forte pondération en valeurs françaises capitalisant moins d’un milliard d’euros (minimum 20% du fonds). On y remarque que le style de gestion " croissance " ou " growth " domine largement la sélection et que le nombre de titres en portefeuille varie facilement du simple (40 valeurs) au double (80 valeurs). GLOSSAIRE : LES STYLES DE GESTION Le style de Gestion "Croissance" ou "Growth" privilégie les valeurs de croissance. Ces valeurs sont choisies pour leur fort potentiel de développement, en mettant au second plan leur valorisation boursière au regard du chiffre d’affaires et des résultats actuellement réalisés. Ces sociétés sont en effet souvent populaires et chères car leurs perspectives sont élevées et leur valorisation anticipe une poursuite de la croissance des bénéfices. Les plus belles valeurs de croissance sauront croitre par-delà les cycles et prendre régulièrement des parts de marché par croissance organique ou externe. Secteurs surreprésentés : la technologie, la santé. Ex. de valeur de croissance : Eurofins, Orpéa, Esker, Solutions 30…Typiquement, leur PER dépasse les 20x. Le style de Gestion "Valeur" ou "Value" privilégie les valeurs décotées, mal valorisées, et souvent mal-aimées. Les gérants se focalisent alors sur les chiffres publiés, plus rassurants que des prévisionnels incertains par nature. Les valeurs de croissance sauront croitre par-delà les cycles et prendre des parts de marché par croissance organique ou externe. Secteurs surreprésentés : les valeurs cycliques, l’automobile, les bancaires, la construction. Ex. de valeur : Quadient, Hexaôm, Plastiques du Val-de-Loire, ALD, NRJ Group… Typiquement, leur PER est inférieur à 10x. Le style de Gestion "GARP" ou Growth At Reasonable Price ou Croissance à prix raisonnable, cherche à trouver un juste milieu entre les deux, à dénicher des valeurs de croissance certes, mais pas à n’importe quel prix. Ex. de valeur : Alten, Delta Plus, Oeneo, Vétoquinol … Typiquement, leur PER se situe entre 10x et 20x. Finissons par une citation de Warren Buffet : "Mieux vaut acheter une entreprise extraordinaire à un prix ordinaire qu’une entreprise ordinaire à un prix extraordinaire." © Zonebourse.com 2021 share with twitter share with LinkedIn share with facebook 3 Valeurs citées dans l'article Varia. Dernier Var. 1janv AKWEL 1.88% 29.75 Cours en temps réel. 29.91% ALD 1.90% 12.84 Cours en temps réel. 11.65% ALTEN 1.45% 97.9 Cours en temps réel. 5.67% AMUNDI 0.75% 67.25 Cours en temps réel. 0.67% BIGBEN INTERACTIVE 0.40% 19.96 Cours en temps réel. 7.08% BIOSYNEX SA 10.64% 20.8 Cours en temps réel. 25.30% BÉNÉTEAU 0.93% 11.96 Cours en temps réel. 26.36% CAC 40 0.61% 5988.81 Cours en temps réel. 7.88% DBV TECHNOLOGIES -0.66% 8.985 Cours en temps réel. 107.22% DELTA PLUS GROUP -0.52% 76.8 Cours en temps réel. 8.47% DON'T NOD ENTERTAINMENT -2.01% 14.65 Cours en temps réel. -12.01% EMU TOP 50 EQUAL WEIGHTED (GRTR, UHD) 0.00% Cours en clôture. 0.00% EMU TOP 50 EQUAL WEIGHTED (STRD, UHD) 0.00% Cours en clôture. 0.00% ENERGISME S.A. 0.59% 6.84 Cours en temps réel. 15.15% EUROFINS SCIENTIFIC SE -1.86% 80.42 Cours en temps réel. 17.18% FABASOFT AG -2.84% 41 Cours en différé. -12.77% FERMENTALG 0.68% 2.96 Cours en temps réel. 104.70% FRANCE CAC SMALL 1.16% 13440.34 Cours en temps réel. 10.87% HRS CO LTD Cours en clôture. HYDROGEN REFUELING SOLUTIONS 0.00% 36.1 Cours en temps réel. 0.00% INDEL B S.P.A. -0.40% 24.8 Cours en différé. 9.25% MBB SE 0.80% 125.5 Cours en différé. 15.67% MEDESIS PHARMA S.A. 1.96% 10.4 Cours en temps réel. 0.00% NRJ GROUP 0.31% 6.48 Cours en temps réel. 6.58% OENEO -0.38% 10.6 Cours en temps réel. -2.39% PHARMAGEST INTERACTIVE 0.42% 95.2 Cours en temps réel. -14.54% PLASTIQUES DU VAL-DE-LOIRE 4.59% 7.97 Cours en temps réel. 8.73% QUADIENT S.A. 2.61% 22.84 Cours en temps réel. 45.20% RAYMOND JAMES FINANCIAL, INC. 1.94% 123.59 Cours en différé. 29.18% SWORD GROUP SE 0.91% 39 Cours en temps réel. 24.40% TENCENT HOLDINGS LIMITED 2.31% 620 Cours en clôture. 9.93% TRIGANO 0.45% 156.2 Cours en temps réel. 7.87% VALNEVA SE 0.00% 10.28 Cours en temps réel. 32.65% WINFARM 0.28% 35.68 Cours en temps réel. 2.82%

STELLANTIS........SUSPENDRE LA PRODUCTION

Pénuries de puces: Stellantis suspend la production dans 5 usines en Amérique 26/03/2021 | 23:30 share with twitter share with LinkedIn share with facebook du Nord NEW YORK (awp/afp) - Le groupe automobile Stellantis a indiqué vendredi qu'il prévoyait de suspendre la production dans cinq de ses usines en Amérique du Nord à partir de la semaine prochaine en raison de la pénurie de puces électroniques qui affecte l'ensemble du secteur automobile. Les usines concernées sont celles de Belvidere dans l'Illinois et de Warren dans le Michigan, aux Etats-Unis, de Brampton et de Windsor dans l'Ontario, au Canada, ainsi que de Toluca au Mexique. Elles fabriquent des modèles de voiture pick-up Ram 1500, des Jeep Compass et Cherokee, ainsi que divers modèles de Chrysler et de Dodge. La production sera suspendue sur ces sites à partir de la semaine prochaine "jusque début ou mi-avril", a précisé une porte-parole de l'entreprise dans un message transmis à l'AFP. "Stellantis continue de travailler en étroite collaboration avec (ses) fournisseurs pour atténuer les impacts sur la production causés par les divers problèmes de chaîne d'approvisionnement auxquels le secteur est confronté", a-t-elle souligné. Une pénurie de composants électroniques en Asie force actuellement les constructeurs automobiles à ralentir la cadence dans leurs usines du monde entier. Les groupes américains General Motors et Ford avaient annoncé dès début février la fermeture de plusieurs sites en Amérique du Nord. La vague de froid qui a saisi les Etats-Unis en février a par ailleurs provoqué une pénurie de certains plastiques, dont des plastiques durs utilisés pour les tableaux de bord par exemple. Le constructeur japonais Toyota a souligné la semaine dernière que cela allait "affecter la production" dans ses usines au Kentucky et en Virginie occidentale, aux Etats-Unis, et au Mexique. jum/Dt/dax

Les Marchés en action

 

Les Marchés en Action : Emission du 23 Mars 2021

23/03/2021 | 14:00

Nicolas Chéron

21

116

La nouvelle émission de Zonebourse, avec Nicolas Chéron. Chaque semaine, retrouvez des décryptages et des analyses sur les marchés, notamment sur les actions. Ces vidéos de vulgarisation à caractère éducatif vous donneront les clefs de lecture pour investir sur les marchés financiers.

Episode 19

Programme de la vidéo

• Première partie
  
  • Focus marchés - explications des derniers mouvements
  • Analyse CAC, pétrole, Bitcoin et des métaux 
  • Top/Flop - rubrique macroéconomie et pédagogie

• Seconde Partie
  
  • Analyses des valeurs SRD et CAC
  • Les valeurs internationales
  • Les valeurs Trendfollowing 

Avec en guests cette semaine Casino, Claranova, Pharnext, Ubisoft, Unibail, Esker, Quantum Genomics, Nacon, Navya, Valneva.

 

 

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OTIS WORLDWIDE CORP...A SUIVRE

 

Otis Worldwide Corporation : A l'assaut d'une résistance majeure

26/03/2021 | 08:55

Jordan Dufee

ACHAT En attente

Cours d'entrée : 67.86$ | Objectif : 76$ | Stop : 62.6$ | Potentiel : 12%

Les cours de la valeur Otis Worldwide Corporation évoluent à proximité d'une zone de résistance qui limite actuellement le potentiel de hausse. Nous anticipons la rupture de ce niveau compte tenu de la configuration du titre. On pourra se positionner à l'achat pour viser les 76 $.

Avis d'analystes

 

Avis d'analystes du jour : Danone, Safran, Richemont, Next, Ocado, Zooplus, NEL, Cassiopea...

26/03/2021 | 08:55

Anthony Bondain

2

Pour clôturer la semaine, des nouvelles du marchand en ligne allemand de produits pour animaux Zooplus et du spécialiste norvégien de l'hydrogène NEL ASA, deux des valeurs vedettes de 2020. Berenberg se fait plus prudent sur Ocado pendant que Barclays recommande à ses clients d'acheter la poste italienne. Danone n'a plus les faveurs de Crédit Suisse. Et Baader Helvea tourne le dos à Kuehne + Nagel.

• Assa Abloy : Barclays passe de pondération en ligne à surpondérer en visant 280 SEK.
• British American Tobacco : Jefferies passe de conserver à acheter en visant 3606 GBp.
• Cassiopea : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 65 à 67 CHF.
• Compagnie Financière Richemont : Investec démarre le suivi à conserver en visant 95 CHF.
• Danone : Credit Suisse passe de surperformance à neutre en visant 62 EUR.
• Esker : Portzamparc passe de conserver à renforcer en visant 208 EUR.
• Eurobio : Midcap Partners reste à l'achat avec un objectif relevé de 30 à 34,50 EUR.
• Focus Home Interactive : Midcap Partners reste à l'achat avec un objectif relevé de 78 à 80 EUR.
• Hexaom : Société Générale passe d'acheter à conserver en visant 46,50 EUR.
• Imperial Brands : Jefferies passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours réduit de 2041 à 1466 GBp.
• ITM Power : HSBC passe de conserver à acheter en visant 550 GBp.
• Kuehne + Nagel : Baader Helvea passe d'acheter à alléger en visant 250 CHF.
• LDC : Midcap Partners reste à l'achat avec un objectif réduit de 135 à 131 EUR.
• Nel ASA : HSBC passe de conserver à acheter en visant 33 NOK.
• Next : RBC passe de performance sectorielle à surperformance en visant 8800 GBp.
• Ocado : Berenberg passe d'acheter à conserver en visant 2390 GBp.
• Poste Italiane : Barclays démarre le suivi à surpondérer en visant 14 EUR.
• Safran : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 100 à 110 EUR.
• Schibsted : J.P. Morgan passe de neutre à surpondérer en visant 432 NOK.
• Standard Life Aberdeen : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 300 GBp.
• U-Blox : Baader Helvea passe d'accumuler à alléger en visant 63 CHF.
• Zooplus : Liberum reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 220 à 270 EUR. Barclays reste à souspondérer avec un objectif relevé de 115 à 180 EUR.