SYNGENTA CHEMCHINA

Syngenta et Chemchina reçoivent un accord important aux USA pour le rachat

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22/08/2016 | 10:30

Zurich (awp) - Syngenta et Chemchina ont reçu le feu vert d'un important régulateur américain pour le rachat du géant bâlois par le conglomérat chinois, ont annoncé les deux groupes lundi dans un communiqué commun. L'opération de rachat, la plus importante jamais réalisée dans le secteur agrochimique, doit être finalisée d'ici la fin de l'année.

Le Comité sur les investissements étrangers aux Etats-Unis (Cfius) a donné son accord pour la transaction, qui franchit ainsi une étape régulatoire cruciale. Les deux groupes ont néanmoins souligné que "la clôture de la transaction est sujette à une revue par de nombreuses autorités de régulation de la concurrence à travers le monde".

En février, China National Chemical Corporation (ChemChina) avait annoncé son intention de racheter la totalité de l'agrochimiste Syngenta pour 43 mrd USD en numéraire. Le délai de l'offre publique d'achat (OPA), lancée le 23 mars, pour toutes les actions ordinaires de Syngenta, ainsi que les American Depositary Shares (ADS), a été prolongé jusqu'au 13 septembre.

Le rachat par le géant chinois avait provoqué des craintes dans les milieux politiques et économiques américains. Ces derniers avaient estimé que l'approvisionnement ou la sécurité nationale des Etats-Unis pourraient être mis en danger par ce rachat.

Des sénateurs américains avaient ainsi écrit au Cfius, avertissant qu'un contrôle étranger sur une partie importante de la production américaine de produits alimentaires pourrait représenter un risque.

La décision positive du Cfius a eu un effet positif sur l'action, alors que les résistances politiques aux Etats-Unis avaient fait craindre un échec de l'opération. A la Bourse suisse, la nominative Syngenta s'envolait de 11,8% à 425,80 CHF, dans un SMI en hausse de 0,80% à 10h06.

DANS L'ATTENTE DES GENDARMES DE LA CONCURRENCE

Les analystes de Baader Helvea ont évoqué une "grande nouvelle", qui était néanmoins attendue par le courtier genevois. Le blanc-seing des autres régulateurs devrait être une formalité, ont-ils ajouté.

Kepler Chevreux a parlé d'"une étape majeure dans l'opération" de rachat, le feu vert du Cfius ayant "levé un important obstacle potentiel" et "apporté un soulagement aux actionnaires de Syngenta". Le courtier a cependant souligné l'opacité de la décision du Cfius et du communiqué des deux groupes. Ces derniers n'ont pas mentionné d'éventuelles exigences du régulateur américain pour faire aboutir l'opération.

Les spécialistes de Liberum ont quant à eux estimé que le feu vert a été accordé sans exigence notable pour Syngenta. "L'accord du Cfius était l'obstacle majeur pour finaliser le rachat et était la principale raison pour la sous-performance de 20% de l'action Syngenta par rapport au prix de l'offre" de 465 USD par titre, ont ajouté les analystes. Chemchina propose également un dividende spécial de 5 CHF par titre.

Le feu vert représente une victoire importante, d'autant plus que des voix dissonantes s'étaient fait entendre aux Etats-Unis dans les milieux politiques, les représentants sectoriels et même auprès du ministère de la Défense, a rappelé la Banque cantonale de Zurich (ZKB).

L'établissement cantonal estime que la finalisation du rachat d'ici la fin de l'année est faisable, mais que les deux groupes doivent encore obtenir l'aval des autorités de la concurrence aux Etats-Unis, de l'UE et du Brésil.