AVIS d'analystes du jour

Avis d'analystes du jour : Amadeus, Ceconomy, Essity, Hugo Boss, Legrand, Lufthansa, Partners Group, Valora, Zalando

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05/06/2020 | 08:11

Dans la sélection du jour, un tour d'horizon des commerçants non-alimentaires en Europe par Baader Helvea et un retour à un avis positif de Goldman Sachs sur Legrand. En revanche, des avis passent négatifs sur Essity et Uniper. Les analystes revalorisent Valora et Chemring. Enfin, Santander est moins négatif sur Amadeus.

• Acciona : Citigroup passe de vendre à neutre en visant 97 EUR.
• Amadeus : Santander passe de souspondérer à conserver en visant 56 EUR.
• Beiersdorf : LBBW passe d'acheter à conserver en visant 100 EUR.
• Ceconomy : Baader Helvea passe d'alléger à acheter en visant 4 EUR.
• Chemring : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 235 à 300 GBp.
• Dermapharm : Commerzbank passe d'acheter à conserver en visant 48 EUR.
• Enel : Barclays passe de pondération en ligne à surpondérer en visant 8,50 EUR.
• Essity : Goldman Sachs passe de surpondérer à souspondérer en visant 290 SEK.
• Hugo Boss : Baader Helvea reste à alléger avec un objectif de cours relevé de 19 à 22 EUR.
• Kion : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 58 EUR.
• Legrand : Goldman Sachs passe de neutre à achat en visant 70 EUR.
• Lufthansa : Bernstein passe de surperformance à performance de marché en visant 10 EUR.
• On the Beach : Liberum reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 440 à 400 GBp.
• Partners Group : Baader Helvea passe d'acheter à accumuler en visant 828 CHF.
• Puma : Baader Helvea reste à accumuler avec un objectif de cours relevé de 64 à 73 EUR.
• SGS : Goldman Sachs réduit son objectif de cours de 2000 à 1900 CHF.
• Uniper : Goldman Sachs reprend le suivi à la vente en visant 22,50 EUR.
• Valora : Research Partners passe d'acheter à conserver avec un objectif de cours relevé de 200 à 220 CHF. Baader Helvea reste à accumuler avec un objectif de cours relevé de 200 à 225 EUR.
• Zalando : Baader Helvea reste à l'achat avec un objectif relevé de 65 à 75 EUR

AVIS d'analystes du jour

Avis d'analystes du jour : Air France, CGG, Kone, L'Oréal, Michelin, Nestlé, Renault, Rexel, Richemont, Swatch...

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04/06/2020 | 09:03

Berenberg préfère IAG à Air France et Lufthansa dans le secteur aérien. BofA Merrill Lynch fait le point sur les biens d'équipement en Europe. Crédit Suisse passe négatif sur L'Oréal, pendant que Mediobanca recommande à ses clients d'acheter Richemont. On parle aussi de dossiers moins couverts comme Wizz Air, Cembra ou CGG.

• Air France-KLM : Berenberg reste à conserver avec un objectif de cours réduit de 7 à 4,75 EUR.
• Asos : Investec passe de conserver à acheter en visant 4820 GBp.
• British Land : Peel Hunt passe d'acheter à accumuler en visant 500 GBp.
• Celyad : Bryan Garnier reprend le suivi à l'achat en visant 18 EUR.
• Cembra : UBS reste neutre avec un objectif de cours réduit de 100 à 91 CHF.
• CGG : Société Générale passe de conserver à acheter en visant 1,25 EUR.
• Compagnie Financière Richemont : Mediobanca démarre le suivi à surperformance en visant 74 CHF.
• Electrocomponents : J.P. Morgan passe de surpondérer à neutre en visant 745,90 GBp.
• Hella : Oddo BHF passe de neutre à alléger en visant 31 EUR.
• International Consolidated Airlines : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 450 à 375 GBp.
• Interparfums : Credit Suisse passe de surperformance à neutre en visant 33 EUR.
• Kone : Bank of America Merrill Lynch passe de neutre à sousperformance en visant 55 EUR.
• L'Oréal : Credit Suisse passe de neutre à sousperformance avec un objectif de cours réduit de 230 à 225 EUR.
• Lufthansa : Berenberg passe de conserver avant-bras avec un objectif de cours réduit de 12 à huit euros.
• Michelin : City groupe passe de neutre à à en visant 111 EUR.
• Nestlé : Société Générale ajuste son objectif de cours de 113 à 112 EUR.
• Partners Group : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 1050 à 945 CHF.
• Renault : RBC passe de surperformance à performance sectorielle.
• Rexel : Bank of America Merrill Lynch passe de neutre à sousperformance en visant 8 EUR.
• Smith & Nephew : J.P. Morgan passe de pondération en ligne à surpondérer en visant 1950 GBp.
• SSP Group : Liberum reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 700 à 500 GBp.
• The Swatch Group : Mediobanca démarre le suivi à neutre en visant 220 CHF.
• U-Blox : Baader Helvea démarre le suivi à accumuler en visant 79 CHF.
• UBM Development : Baader Helvea passe d'acheter à accumuler avec un objectif de cours réduit de 58 à 44 EUR.
• Voestalpine : Jefferies reste à conserver avec un objectif de cours relevé de 16 à 18 EUR.
• Wizz Air : HSBC passe d'acheter à conserver en visant 3500 GBp.

Le bouton "baisse" a disparu

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03/06/2020 | 09:06

Je partage ce matin avec vous quelques réflexions sur l'apparente décorrélation entre la trajectoire des marchés financiers et le chaos économique provoqué par le Covid-19, en espérant ne pas tomber dans la psychologie de comptoir. Les marchés financiers poursuivent leur ascension dans un monde d'après qui ressemble furieusement au monde d'avant.

Un coup d'œil à la page Zonebourse dédiée aux indices permet de constater qu'une vingtaine de "benchmarks" affichent des performances supérieures à -5% par rapport au 1^er janvier, du S&P500 américain (-4,6%) au Nasdaq 100 américain aussi (+10,6%), en passant par l'indice TecDax des valeurs technologiques allemandes (+6,5%) ou l'indice large suisse SPI (-4,6%). Vous serez probablement d'accord avec moi pour dire que cette fermeté tient quasiment du miracle, après les semaines que nous venons de vivre. Certains esprits forts en profiteront sûrement pour répliquer qu'ils l'avaient bien dit et que le Covid-19 n'était qu'une sorte de gros délire planétaire qui a fait perdre son sang-froid à la population et à ses dirigeants. Ironie du sort, nous avons beau être bardés d'outils de suivi et d'analyse, nous ne saurons probablement jamais quel aurait été le bilan du Covid-19 sans les mesures de confinement.
Il est toutefois probable que la situation aurait dégénéré. En tout cas, elle aurait fortement accru la longueur de la période d'incertitude. Or l'incertitude est l'ennemie jurée de l'investisseur. Paradoxalement, les financiers ont une assez bonne vision de l'avenir désormais. Ils savent que les statistiques macroéconomiques vont rester mauvaises pendant des semaines voire des mois. Ils savent que parmi les scénarios de catastrophe sanitaire, c'est l'un des plus modérés qui a eu lieu. Ils savent aussi que les banques centrales et les gouvernements vont inonder durablement les économies de liquidités, et ils savent qu'une certaine mansuétude règnera concernant les déficits publics pendant une période de temps prolongée. Enfin, ils savent qu'en dépit de la montée du chômage, une reprise marquée fait consensus dans les mois à venir.
Mis bout-à-bout, ces éléments permettent de justifier - à défaut d'expliquer – le rebond constaté ces dernières semaines. La puissance du "ouf" de soulagement est telle que les grandes tensions actuelles, comme les relations entre la Chine et les Etats-Unis ou la dislocation de la société américaine, passent au second plan. Et la remontée a été récemment accentuée par les "rachats à bon compte" opérés sur les sociétés cycliques et les entreprises présumées décotées. Une prise de risque qui paraît audacieuse au vu des niveaux de valorisation, mais qui illustre aussi un certain opportunisme : difficile d'entrer actuellement sur les valeurs "Covid" ou sur les grandes technologiques, ces sociétés au parcours boursier remarquable depuis que la crise a éclaté.
Bon, force est quand même de constater que tous les indices ne sont pas logés à la même enseigne et que de profondes failles ont été creusées en quelques semaines. Le CAC40 perd encore près de 19% (-17,7% dividendes réinvestis) et l'IBEX ou l'iBovespa plus de 20%. Pour paraphraser le bon mot d'un footballeur britannique, "la bourse, c'est assez simple. On investit sur des valeurs et à la fin, les technologiques gagnent".
Le CAC40 gagnait encore 1,18% à 4916 points peu après l'ouverture. 
Les temps forts économiques du jour
La lecture finale des PMI des services du mois de mai sera publiée tout au long de la journée, en matinée en Europe et dans l'après-midi en Amérique du Nord. L'emploi allemand (9h55) et de l'UE (11h00) sont aussi au programme. Aux Etats-Unis, l'enquête sur l'emploi d'ADP (14h15), les commandes d'usines (16h00) et les stocks pétroliers (16h30) sont attendus.
L'euro flirte désormais avec 1,12 USD. L'once d'or est stable à 1728 USD. Le pétrole est reparti à la hausse, à 40 USD le baril de Brent et à 37,47 USD le baril de WTI. Le Bitcoin se dégonfle un peu, à 9492 USD. Le rendement du 10 ans américain remonte à 0,7%.
Les principaux changements de recommandations

• BASF : Jefferies passe de conserver à acheter avec un objectif de cours relevé de 45 à 66 EUR.
• Beiersdorf : sort de la liste Equity Long de DZ Bank.
• Cairn Energy : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération en ligne en visant 131 GBp.
• Codemasters : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 340 à 400 GBp.
• Dufry : Santander passe de conserver à acheter en visant 46 CHF.
• Flatex : MainFirst démarre le suivi à l'achat en visant 47 EUR. Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 36 à 41 EUR.
• Iliad : Morgan Stanley passe de surpondérer à pondération en ligne en visant 165 EUR.
• LVMH : RBC reste à surperformance avec un objectif de cours relevé de 390 à 400 EUR.
• Meggitt : Jefferies reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 635 à 375 GBp.
• Nordea : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 65 à 72 SEK.
• Renault : Goldman Sachs passe de neutre à l'achat en visant 28 EUR.
• Rocket Internet : Deutsche Bank reste à l'achat avec un objectif de cours réduit de 30 à 27 EUR.
• RWE : Citigroup démarre le suivi à l'achat en visant 34 EUR.
• Sandvik : Morgan Stanley passe de souspondérer à surpondérer en visant 186 SEK.
• Signify : Société Générale passe de conserver à acheter en visant 25 EUR.
• SKF : Berenberg reste à l'achat avec un objectif de cours relevé de 190 à 200 SEK.

L’actualité des sociétés
En France
Finalement, AXA réduit sa proposition de dividende de 1,43 à 0,73 EUR. Des membres du conseil d'administration de LVMH auraient émis hier des doutes sur l'opportunité de mener à bien le rachat de Tiffany, croit savoir WWD. L'Etat a signé hier le prêt garanti de 5 Mds€ en faveur de Renault, pour aider le constructeur à traverser la crise. Bouygues, Saipem et Boskalis ont remporté un contrat de 552 M€ pour réaliser les fondations et les socles du parc éolien de Fécamp, en Normandie. Electricité de France a notifié la résiliation des contrats Arenh d'Alpiq, Gazel et Total Direct Energie, à titre conservatoire afin de préserver les droits du groupe. BNP Paribas, China Investment Corporation et Eurazeo lancent le Fonds France-China Cooperation. Conformément à ce qui était prévu, Technicolor bénéficie d'une procédure de conciliation ouverte par le tribunal de commerce de Paris pour renégocier sa dette. JCDecaux signe un partenariat mondial avec S4M pour renforcer l’efficacité de son média et la complémentarité entre OOH et mobile. Goldman Sachs prend à bail plus de 80% des bureaux du 83 Marceau appartenant à Société Foncière Lyonnaise. Le paiement en actions du dividende de Covivio plébiscité par les actionnaires. Grâce au succès mondial de ses tests Covid-19, Novacyt peut solder sa dette long terme. GTT, Albioma, Horizontal Software et DBV Technologies ont publié les comptes-rendus de leurs assemblées générales. Inventiva, Erytech, DBV Technologies participent à des conférences médicales et financières de fin de printemps. Karl Toko Ekambi s'engage pour quatre ans avec l'Olympique Lyonnais pour 11,5 M€. Le Lancet publie l'intégralité des résultats de phase I du candidat vaccin de Valneva contre le chikungunya. Assystem acquiert Corporate Risk Associates. Wavestone a publié ses comptes.
Dans le monde
La pression reste forte sur Mark Zuckerberg, le patron de Facebook, après sa prise de position controversée sur le maintien en ligne des posts de Donald Trump. Une action collective assortie de 5 Mds$ de revendications a été lancée aux États-Unis contre Google, accusé d'utiliser des données d'utilisateurs de chrome en navigation privée. Zoom Video a relevé ses objectifs annuels après le coup d'accélérateur fournit à ses services par le coronavirus. Innogy va quitter la cote après le rachat des derniers minoritaires par E.ON. Bloomberg a appris la mise en vente d'un gros bloc de titres Virgin Galactic. Lyft a constaté une reprise de la demande en mai. Air Canada a levé près de 1,6 MdCAD (1 Md€) par l'émission d'une combinaison d'actions et de dette, pour renforcer ses capacités financières mises à mal par la pandémie. La FDA rallonge la période d'examen pour l'Ofatumumab (OMB 157) de Novartis. Sulzer prend 25% du finlandais Tamturbo, spécialiste des systèmes de compresseurs d'air industriels sans huile. SGS rachète le français CTA Gallet. Lonza va accélérer la mise au point de deux nouvelles lignes de production dédiées au candidat vaccin contre le Covid-19 de Moderna.
Ça publie. Campbell Soup, Wizz Air, Voestalpine, Canada Goose…
 Lectures :

• Selon WWD, le rachat de LVMH par Tiffany, une opération à 14,7 Mds€, est "subitement beaucoup moins certain".
• Aux États-Unis, les vendeurs d'armes comme American Outdoor Brands et Sturm, Ruger flambent en bourse à cause des émeutes.
• La City veut un accord sur-mesure dans les services financiers dans le cadre du Brexit, selon des sources européennes.
• Dans Les Echos, enquête sur com, "le grand gagnant de la crise".
• Le débat sur la taxe des grandes entreprises du numérique refait surface aux Etats-Unis.

Les principaux acteurs mondial des vaccins contre les coronavirus

Les principaux acteurs opérant sur le marché mondial des vaccins contre les coronavirus sont Inovio Pharmaceuticals, Inc., Moderna, Inc., Novavax, Inc., Johnson & Johnson, Pfizer, Sanofi, Protein Potential, LLC, AlphaVax, Inc., Synairgen PLC, NanoViricides, Inc ., GeneCure, LLC, GlaxoSmithKline (GSK), Zydus Cadila, Serum Institute, Bharat Biotech, CanSino Biological Inc, FluGen, I-Mab Biopharma, Medicago, Airway Therapeutics et autres. Les entreprises développent des technologies avancées et lancent de nouveaux services afin de rester compétitives sur le marché. Les autres stratégies concurrentielles comprennent les fusions et acquisitions et le développement de nouveaux produits

BINGO ...DAX 12000 vous avez suivi BRAVO

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Naga Group AG est une société basée en Allemagne, qui se consacre au développement et à la commercialisation d'applications dans le domaine de la technologie financière. Les produits de la Société comprennent NAGA TRADER, une application de trading social qui permet aux utilisateurs de négocier des devises (ForEx), des indices, des actions et des contrats de change cryptés (CFD) en copiant d'autres transactions ; NAGA VIRTUAL, une plate-forme pour négocier des objets virtuels de jeux en ligne ; NAGA COIN, une plateforme de trading social pour la cryptocurrency NGC ; NAGA WALLET, une passerelle de paiement multi-devises pour les cryptocurrencies et la monnaie numérique ; NAGA EXCHANGE, un réseau de change cryptocurrency, et NAGA ACADEMY, un portail de formation en ligne pour opérateurs. La Société a des bureaux en Allemagne, en Espagne, en Bosnie-Herzégovine et à Chypre.

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