Sartorius sted........UP

 

16 entreprises

 

Stratégie : 16 entreprises qui font passer deux fois à la caisse

1

Le principe du "tu m'achètes un produit et tu es obligé de me payer pendant toute sa durée de vie pour assurer sa longévité" est un puissant levier pour une entreprise qui joue sur les deux tableaux. Dans l'industrie, l'exemple qui vient tout de suite en tête est celui des fabricants de réacteurs dans l'aéronautique, à l'image d'un Safran, qui vend des moteurs et les contrats d'entretien qui vont avec. En 2019, le groupe a réalisé 57% des revenus de sa division propulsion dans les services. Mais on peut en dire autant d'autres acteurs, dans la santé, les logiciels ou les ascenseurs.

Pourtant, de tels profils ne courent pas vraiment les rues en Europe : AlphaValue en a trouvé 16 dans son univers de couverture de 450 valeurs. Et cette sélection a largement surperformé le STOXX Europe 600 sur un an (de 15 points environ). Même en intégrant le "désastre" aéronautique et nautique qui a frappé Safran, MTU Aero Engines, Wärtsilä ou Rolls-Royce. Sans ces valeurs, la surperformance eut été encore plus manifeste. Effet Covid : d'un côté, aucun analyste n'aurait pu modéliser l'arrêt total des avions et des bateaux à la même seconde ou presque, mais de l'autre, il ne risque pas d'y avoir de concurrents sur le segment avant un moment.

"Perdre de l'argent sur le matériel d'origine et gagner le jackpot sur les travaux de maintenance ultérieurs ou les mises à jour indispensables ou les réactifs à la Kodak est une stratégie vieille comme le monde", souligne AlphaValue, qui trouve "surprenant" que 5% des entreprises seulement affichent un tel modèle économique. Outre les motoristes précités, la liste comprend les ascensoristes Zardoya Otis, Schindler et Koné, les acteurs du diagnostic médical comme bioMérieux, DiaSorin et Qiagen, les producteurs de turbines éoliennes Siemens Gamesa et Vestas et les éditeurs de logiciels SAP, Dassault Systèmes, Software et Sage Group.

Les 16 actions de la liste AlphaValue "Maintenance" classées par variation depuis le 1er janvier

Seul bémol, ces entreprises sont courtisées, donc plutôt chères en moyenne, si l'on excepte les gadins 2020 liés au coronavirus. Mais bonne nouvelle : elles affichent des ratios de génération de cash-flow libre de haut vol. 

Breakout

 

ACHAT DE JEFFERIES

 20 conseils d'achat de Jefferies pour profiter d'un "cycle de réapprovisionnement"

ActionsIl y a 2 minutes (20/10/2020 12:03)

 

© Reuters.

Investing.com - Dans une récente note, les analystes de la banque d'investissement Jefferies ont estimé qu’un déséquilibre entre l'offre et la demande dans l'économie américaine attire l’attention sur un groupe de titres qui devraient bénéficier du « cycle de réapprovisionnement ».

Les analystes de Jefferies ont écrit que la reprise économique aux États-Unis a été marquée par "des ventes au détail et de logements incroyablement fortes", et que "les efforts de réapprovisionnement des détaillants et des constructeurs de maisons" pourraient provoquer une forte hausse de la demande qui pourrait profiter à 37 entreprises et à leurs actions.

Les ventes au détail aux États-Unis ont été fortes en septembre, augmentant de 1,9 % par rapport au mois d'août, au-dessus des attentes du consensus. Mais le chiffre le plus frappant dans les données sur les ventes au détail du Census Bureau est l'augmentation de 5,4 % des dépenses de consommation d'une année sur l'autre.

Les analystes de Jefferies ont souligné que dans l'environnement pré-pandémique, les fabricants de nombreuses industries essayaient de maintenir des stocks réduits afin de maximiser l'efficacité. Aneta Markowska, économiste en chef chez Jefferies, a déclaré que les entreprises pourraient passer d'une gestion des stocks "juste à temps" à un style "juste au cas où", ce qui signifie une plus grande demande au fur et à mesure de la constitution des stocks.

Les analystes voient donc "la possibilité d'un puissant cycle de réapprovisionnement". Ils ont nommé 37 entreprises qui peuvent bénéficier du déséquilibre entre l'offre et la demande aux États-Unis, et ont attribué une notation "achat" à 28 d'entre elles.

Vous retrouverez ci-dessous une sélection de 20 entreprises citées dans le rapport, pour lesquelles Jefferies recommande l’achat :

• Procter & Gamble Company (NYSE:PG)
• TE Connectivity Ltd (NYSE:TEL)
• O’Reilly Automotive Inc (NASDAQ:ORLY)
• Best Buy Co Inc (NYSE:BBY)
• Constellation Brands (NYSE:STZ)
• Parker-Hannifin Corporation (NYSE:PH)
• Freeport-McMoran Copper & Gold Inc (NYSE:FCX)
• Church & Dwight Company Inc (NYSE:CHD)
• WW Grainger Inc (NYSE:GWW)
• Conagra Brands Inc (SA:C1AG34)
• Campbell Soup Company (NYSE:CPB)
• Advance Auto Parts Inc (NYSE:AAP)
• ON Semiconductor Corporation (NASDAQ:ON)
• Floor & Decor Holdings Inc (NYSE:FND)
• First Quantum Minerals Ltd (LON:0P6E)
• Owens Corning Inc (NYSE:OC)
• Deckers Outdoor Corporation (NYSE:DECK)
• HD Supply Holdings Inc (NASDAQ:HDS)
• Gentex Corporation (NASDAQ:GNTX)
• Huntsman Corporation (NY

LES ACTIONS US EN HAUSSE

 3 facteurs qui devraient maintenir les actions US en hausse, selon UBS

Actions

 

Investing.com – Dans une note d’analyse publiée hier, la banque UBS a réitéré son optimisme en ce qui concerne les actions US :

« Nous nous attendons à ce que les marchés restent plus volatils que la normale, notamment à l'approche des élections américaines, mais nous pensons toujours que les investisseurs devraient profiter de cette volatilité pour se positionner pour profiter de la hausse des actions que nous prévoyons à moyen terme » a déclaré la banque.

UBS a notamment détaillé 3 raisons qui justifient ces prévisions optimistes :

Garantie d’un plan de relance quel que soit le vainqueur des élections US

« Quelle que soit l'issue de l'élection américaine, nous pensons que de nouvelles mesures de relance seront mises en place après le vote et qu'elles permettront de relancer la croissance économique. »

Avancées positives en vue en ce qui concerne le vaccin covid-19

« La réussite des essais de vaccins renforcera la certitude quant aux perspectives économiques. Les nouvelles concernant les vaccins et les traitements COVID-19 n'ont pas toutes été positives.

Des données critiques sur l'efficacité de la phase 3 des vaccins les plus avancés en cours de développement devraient être disponibles ce mois-ci ou le mois prochain. Nous pensons que les marchés commenceront à évaluer les avantages économiques d'un vaccin dès que des résultats positifs sur son efficacité seront publiés, car cela donnera plus de certitude que les gouvernements n'auront pas besoin de recourir à des mesures de verrouillage pour gérer le virus indéfiniment. «

Le marché peut compter sur la Fed pour maintenir une politique accommodante

« La politique de la banque centrale rend encore plus claire la préférence à long terme des actions par rapport aux liquidités. La Fed prévoit que les taux resteront inchangés au moins jusqu'à la fin de 2023. Dans le même temps, le passage à un ciblage de l'inflation moyenne suggère que les décideurs politiques pourraient être prêts à accepter une période d'inflation modérément plus élevée. Les rendements réels des liquidités resteront probablement négatifs. »

CAC 40...bloque sous 5000

 

Une zone de résistance majeure fait obstacle depuis plus d’une semaine

Mais il faut également tenir compte des facteurs techniques pour expliquer que le CAC 40 peine à progresser.

On rappellera en effet qu’une zone de résistance clé bloque la hausse sur l’indice. Cette zone, composée de la moyenne mobile 100 jours (actuellement à 4959 points), de la moyenne mobile 200 jours à 4984 points, et du seuil psychologique majeur de 5000 points, bloque en effet les tentatives de hausse du CAC 40 depuis environ une semaine.

Ainsi, tant que cette zone ne sera pas clairement franchie, les risques de baisse resteront importants. Dans ce contexte, on surveillera le creux du 15 octobre à 4808 et le creux du 25 septembre à 4666 points comme premiers supports potentiels importants.

MESOBLAST....a suivre